Aumento di capitale – Bond:
• Unicredit ha detto NO ai tremonti BOND perchè costosi (340 milioni di euro all'anno). La qualità del rafforzamento del capitale risulta più elevata con un aumento di capitale (ripagato in 4 anni) rispetto ai Tre-Bond.
• Fondazione Cariverona favorevole all’aumento di capitale.
• AdC stimato in 4 miliardi da ratificare il 16 novembre.
• AdC stimato in 4 miliardi dovra' essere attuato nel primo trimestre del 2010.
• Previsto aumento di capitale al prezzo di 2 euro per azione.
Domande: Perché Cariverona è favorevole a questo AdC e non ha sottoscritto quello dei cashes a febbraio 2009?
L’AdC è rivolto solo agli istituzionali o anche al retail?
L’AdC in quali forme è (azioni gratuite, azioni + warrant, obbligazioni convertibili)?
Assemblea:
• L'assemblea straordinaria sull’AdC (4 Mld) si terrà 13, il 14 e il 16 novembre rispettivamente in prima, seconda e terza adunanza a Roma
• L’assemblea per la ristrutturazione sarà ancora in data da definirsi ma non sarà il 16 Novembre. Il progetto per la superbanca sara' presentato in sede di cda verosimilmente a inizio 2010.
Ristrutturazione – Esuberi:
• Semplificazione delle cinque controllate, Banco di Sicilia, Unicredit Banca di Roma, Unicredit Banca, Unicredit private banking e Unicredit corporate banking: ora sono società autonome, con propri organi deliberanti; domani saranno i rami di tre sole divisioni - corporate, private, retail
• Non si tratta di un progetto a breve: l’iter verso la banca unica dovrebbe concludersi il 1º novembre del 2010 (un anno circa).
• Almeno 5.000 sulle banche commerciali e 2.000 per la fusione di Corporate e Private in una banca unica. In aggiunta a quelli già previsti da precedenti programmi.
Target Price:
• WebSim - target price di 3,1 euro.
• Exane - target price da 2,8 a 2,6 euro.
• Equita Sim - target price da 3,14 a 3,18 euro
• Banca Imi - target price da 2,35 a 2,83 euro.
Nota: siamo ampiamente sotto ai target e l’AdC è previsto a 2 euro (da confermare) !?!?
Politica dividendi (e previsioni):
- Fine 2008 ha deciso di non distribuire un dividendo in contanti (ma in azioni)
- 0,03 euro nel 2009,
- 0,05 euro nel 2010
- 0,10 euro nel 2011
Nota: se avete nel cassetto UCG provate a verificare quanto è il ritorno sul vostro prezzo di carico.