Progetto: "barometro" macro...

...e un pò di sano intermarket per scelte di asset allocation.

Coerentemente con il mio modo di lavoro (fase I : comprendere come va il trend principale e che fase del ciclo stiamo vivendo, guardate il mio post nella sezione strategie) sto mettendo insieme, faticosamente a dire il vero, una sorta di schema per seguire l'evoluzione del ciclo.

La maggior parte dei dati viene dal siti come : Banca Centrale UE, Eurostat e simili ( e ovviamente siti gemelli USA). Per ora ho lavorato sulla UE. Appena ho uno schema completo lo replico per gli USA.

Questo quanto prodotto finora.



Commenti, critiche, correzioni, idee, suggerimenti, pomodori marci:lol: ecc. : Welcome

Alcune spiegazioni se no non si capisce molto...

MLF e rendimenti 10y e 2y bund: Marginal Lending Facility (il vecchio TUS) scelto dalla Banca Centrale Europea. Più il rendimento di mercato medio dei titoli tedeschi a 10 anni e 2 anni . Mi è più facile seguire la curva dei tassi a questo modo...

Subito sotto: MLF e Spread 10y-2y
Lo spread dei rendimenti fra titoli a 10 anni e a 2 anni serve per tener d'occhio l'inclinazione della curva . La linea beige la toglierò, è un Media mobile a 10 mesi dello spread ma non serve a moltissimo mi pare (suggerimenti?)
Quando va vicino a zero la curva è piatta: aspettative negative sull'economia.
Quando decolla siamo di solito agli inizi di un ciclo espansivo: aspettative positive.

Colonna centrale
HICP e MLF : Inflazione core e tasso di sconto. Di solito la Banca Centrale gioca d'anticipo sull'inflazione (obiettivo del 2% medio in UE). A Maggio 2008 la chicca....
La BCE alza i tassi seguendo l'inflazione (dettata però perloppiù dal costo delle materie prime) prima del tracollo....all'epoca molti protestarono che era meglio se li abbassava...avevan ragione.

Subito sotto: UE16: HICP e unemployment.
Inflazione e disocuppazione, per tener d'occhio la legge di Phillips. A minor disoccupazione corrisponde maggiore inflazione. Mi pare che nella UE16 9% sia un tasso di disoccupazione "naturale" (ben più alto di quello USA stimato sul 6%, siamo meno efficienti!).

Colonna Sinistra

In alto: farneticazioni personali (della serie siam tutti mister della nazionale ed esperti macroeconomisti....)

In basso : rendimento "reale" (tolta l'inflazione) dei titoli a 10anni e 2 anni (sempre tedeschi). Tanto per capire se è meglio stare sui BTP o sulle azioni.

Cosa manca:

Le materie prime : dove posso trovare il future CRB (serie storiche) possibilmente a gratis ? Io non sono riuscito a trovarle, solo a pagamento :|

Vi viene in mente altro ?

DreamTheater....non è che mi daresti qualche consiglio ?

ciao Missan, non è quello che cerchi comunque .....

http://www.forexpf.ru/chart/gold/

Ciao Gigi, non è quello che cerco purtroppo ma non è niente male in mancanza del CRB!!

Grazie

Ho trovato questo guarda se può andare

http://tfc-charts.w2d.com/historical/CR/2010/0/continuous.html

Grazie Meow, anche questa pagina non è male ed è proprio il CRB da molti seguito come il "termometro" delle materie prime essendo un indice composto.

Mannaggia...se solo qualche banca centrale o istituzione mettesse le serie storiche sarebbe più facile integrare l'analisi con gli altri dati. Tipo un confronto con inflazione e dinamiche occupazionali per capire se l'inflazione sale per cause strutturali o materie prime....

Una domanda mi sorge: per inflazione e disoccupazione...che dato è più interessante ? Eurozona a 16, Unione a 27 ? Paesi rappresentativi tipo Germania ?

Trovereste utile vedere anche il grafico per l'Italia ?

Parere personalissimo, io userei i dati dell'eurozona a 16 per il solo fatto della moneta unica ma credo che alle tue domande è meglio che risponda chi segue l'argomento, quindi non dar molto peso a quanto ho scritto

E' un dubbio che ho...ma nel dubbio ho scelto l'eurozona a 16 proprio per la considerazione che hai fatto (impatto sui cambi, significatività del dato ecc.)

Peraltro confrontando i grafici a 16 ed a 27 un pò cambiano, ma per l'intento di seguire il ciclo economico il cambiamento non è così significativo.

Vediamo se qualcuno che segue bene i dati macro ha altri pareri.

Per costruire il tutto ed avere un paio di fogli excel con grafici importanti da aver sottomano sto seguendo due testi:
The trader's guida to key economic indicators - Richard Yamarone
(basato sugli USA, ma è facile replicare per l'UE)

Investire con l'analisi fondamentale - Antonello di Mascio
(un bel capitolo sul ciclo economico e sulla rotazione settoriale)

Spero sia un lavoro utile, ma penso di sì perchè seguendo pure le obbligazioni potrebbe esser utile per la asset allocation del portafoglio e per capire le fasi economiche.